به گزارش خبرنگار اقتصادی خبرگزاری تسنیم، کنترل رشد نقدینگی و پایه پولی به عنوان دو عامل مهم در سیاستگذاری پولی و اثرگذار بر تورم همواره مدنظر سیاستگذار پولی بوده است. از اینرو سیاستگذار با ابزارهای مختلف سعی در کنترل این دو متغیر براساس اهداف و برنامه های اقتصادی کشور داشته است.  

سیاستگذار کنترل رشد نقدینگی را با اصلاح کمّی و کیفی ترازنامه بانک­ها، ضوابط کنترل مقداری ترازنامه (دارایی­ها و بدهی­ها) بانکها را با هدف مدیریت خلق پول توسط بانک­ها دنبال نموده است و نرخ رشد نقدینگی از ۴۲.۸ درصد در پایان مهرماه سال ۱۴۰۰ به ۳۱.۱ درصد در پایان سال ۱۴۰۱ و ۲۴.۳ درصد در پایان سال ۱۴۰۲ و ۲۸.۱ در پایان آذر سال ۱۴۰۳ رسانده است.

همچنین سیاستگذار با برنامه های اعمالی رشد پایه پولی را از ۴۵.۵ درصد در فروردین ماه سال ۱۴۰۲ با ۲۵.۵ واحد درصد کاهش به ۲۰ درصد در آذرماه سال ۱۴۰۳ رسانده است.

کنترل رشد نقدینگی و بازگشت به روند بلندمدت

  در زمینه مسئله کنترل رشد نقدینگی (به عنوان یکی از مهمترین مولفه‌های بنیادین ایجاد کننده تورم)، سیاستگذار طی سال­های اخیر ضمن اصلاح کمّی و کیفی ترازنامه بانک­ها، ضوابط کنترل مقداری ترازنامه (دارایی­ها و بدهی­ها) بانکها را با هدف مدیریت خلق پول توسط بانک­ها دنبال نموده، به طوریکه عملکرد متغیرهای نقدینگی و پایه پولی نشان می­دهد که توفیقات خوبی در این زمینه کسب شده است.

 کاهش نرخ رشد نقدینگی از ۴۲.۸ درصد در پایان مهرماه سال ۱۴۰۰ به ۳۱.۱ درصد در پایان سال ۱۴۰۱ و ۲۴.۳ درصد در پایان سال ۱۴۰۲ (که ۰.۷ واحد درصد پایین­تر از نرخ رشد ۲۵.۰ درصدی هدف‌گذاری شده در برنامه پولی برای سال ۱۴۰۲ می­باشد)، حاکی از تحقق برنامه پولی تنظیم شده و توفیق کامل بانک مرکزی در اجرای سیاست کنترل مقداری رشد ترازنامه بانک­ها در دوره اخیر است.

همچنین سیاستگذار پولی به‌منظور کنترل خلق پول بانکی و مدیریت رشد کل‌های پولی و نقدینگی در راستای کنترل تورم، برنامه پولی خود را برای سال ۱۴۰۳ با هدف‌گذاری رشد ۲۳ درصدی نقدینگی (با دامنه مثبت و منفی ۲ درصد) تدوین نمود و در این خصوص عملکرد رشد نقدینگی را به منظور تحقق هدف تعیین شده به صورت ماهانه مورد پایش قرار می­دهد.

نرخ رشد نقدینگی در پایان آذر سال ۱۴۰۳ نسبت به پایان سال ۱۴۰۲ معادل ۲۱.۹ درصد و نسبت به ماه مشابه سال قبل معادل ۲۸.۱ درصد بوده است. دلیل عمده رشد نقدینگی در سال جاری پیگیری و حمایت بانک مرکزی از تقویت تامین مالی بنگاه­ها و خانوارها (از طریق آزادسازی بخشی از سپرده قانونی بانکها و موسسات اعتباری جهت پرداخت تسهیلات قرض­الحسنه ازدواج و فرزندآوری)، کمک به تسهیل تامین مالی دولت (از طریق خرید مبالغ ارزی مربوط به کاهش سهم صندوق توسعه ملی از درآمدهای نفتی و خرید بخشی از اوراق دولت توسط شبکه بانکی) و همچنین تقویت ذخایر طلای بانک مرکزی بوده است.

رشد پایه پولی با ۲۵.۵ واحد درصد کاهش به ۲۰ درصد رسید

بررسی روند تحولات رشد پایه پولی نیز بیانگر عملکرد مناسب سیاستگذار در دوره اخیر است، به طوری که رشد پایه پولی از ۴۵.۵ درصد در فروردین ماه سال ۱۴۰۲ با ۲۵.۵ واحد درصد کاهش به ۲۰ درصد در آذرماه سال ۱۴۰۳ کاهش یافته است. نرخ رشد پایه پولی در پایان آذر سال ۱۴۰۳ نسبت به پایان سال ۱۴۰۲ معادل ۱۱.۴ درصد بوده است.

روند باثبات نرخ سود بازار بین‌بانکی براساس نرخ سیاستی و مدیریت نقدینگی

نرخ سود موزون بازار بین بانکی ریال در تاریخ ۰۵/۰۱/۱۴۰۳، در حدود ۲۳.۶۹ درصد بوده که در تاریخ ۱۰/۱۱/۱۴۰۳ به نرخ ۲۳.۹۸ درصد رسیده است. قابل مشاهده است در سال ۱۴۰۳ نیز همچون سال‌های گذشته نرخ سود موزون بازار بین بانکی ریال در داخل دالان نرخ سود بوده است. روند باثبات نرخ سود بازار بین‌بانکی در ماه‌های اخیر عمدتاً تحت تاثیر مدیریت عملیات بازار باز توسط سیاستگذار جهت هدایت نرخ و مدیریت نقدینگی در این بازار بوده است. به منظور تنظیم نرخ سود در بازار بین بانکی حول نرخ سیاستی و مدیریت نقدینگی (ذخایر) بانکها، موضع بانک مرکزی در ماه‌های اخیر به صورت اجرای توافق بازخرید (ریپو) بوده است.

انتهای پیام/